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白酒股酒醒时分 未来销量引担忧“利空”尚未出尽?

日期:2022年06月21日

       北京报道, 在低迷的资本市场中,

白酒股不再是最好的。 三季度业绩报告依然难以阻止白酒资本市场的低迷。 继10月23日和24日连续两次下跌后, 10月25日, 该指数早盘大幅低开, 白酒板块继续下跌, 跌幅接近3%。 截至发稿, 贵州茅台跌逾3%, 股价创历史新高。 创近一年新低, 古井工酒、洋河股份均跌幅超过3%, 口子角、泸州老窖、伊利特、顺鑫农业、五粮液等多只个股也出现不同程度下跌。 白酒股集体下跌 在此次白酒股集体下跌中, 仅从龙头贵州茅台(600519), “万亿市值”如今仅为7630亿。 业内人士指出, 茅台一直是白酒股的风向标, 也是外资进入A股最优先的标的之一。 白酒股的集体下跌, 也给整个资本市场敲响了警钟。 白酒分析师杨承平告诉《华夏时报》记者, 对于白酒库存的下滑, 白酒板块普遍大幅下挫。 从表面上看, 是因为之前白酒股价一直处于高位。 究其原因, 是在市场风险偏好上升的预期下, 这些个股的吸引力逐渐减弱。 在并购延展松动的预​​期下, 内生增长的价值型品种分阶段抛售, 也被认为是周期性的抛售。 普通的。 不过, 针对白酒股下跌, 业内也有观点认为, 近期白酒板块的下跌与《基本医疗卫生促进法草案》二次送审有关。
        根据《征求意见稿》内容, 将原第三十三条修改为:国家采取宣传教育、价格税法等措施, 提高控烟效果, 减少吸烟危害。 对公民的健康。 控制公共场所吸烟, 加强监督执法, 具体办法由省、自治区、直辖市制定。 烟草产品的包装应带有关于吸烟危险的警告。 国家加强对公民酗酒危害的宣传教育。 禁止向未成年人出售烟酒。 市场普遍认为, 随着近年来国家对健康的日益重视, 控制烟酒的措施将进一步加强。 除了加强宣传教育外, 在税法和监督执法方面也有重要举措。 势必对行业前景产生不利影响。 值得注意的是, 市场上一直有传言称, 中国将进一步提高高端烟酒消费税, 以抵消其他行业的部分减税优惠。 然而, 中国酒类协会很快就明确表示, 该谣言是虚假信息。 不过, 据长江食品研究员介绍, 为了更好地落实控烟酒酒的要求, 虽然目前还不能直接从消费品中征收消费税, 但未来的征收环节也可能会从目前的生产端发生变化。 到“生产端+流通端”, 从而提高税率。
        同时, 2017年酒类消费税新调整政策出台后, 目前上市酒类企业的税率为12%。与国际市场相比, 中国白酒的消费税率并不低于国际市场。 同时, 在贡献方面, 白酒消费税仅占消费税总额的3%, 税率的提高对整体税负意义不大。 此外, 不少投资机构认为, 在国内经济下行的背景下, 投资者对未来白酒销量的担忧成为近期白酒板块下跌的主要原因。 白酒是消费品, 在经济低迷的背景下, 市场的担忧并不能完全消除。 而且, 前几天白酒板块的反弹比较强劲。 在这种情况下, 反弹和减仓的需求相对充足。
        国泰君安指出,

受国庆节后经济下行对消费者信心的影响, 节后酒类销售呈现小幅走弱趋势。 该机构预计, 展望2019年, 在经济环境不确定的背景下, 企业团购客户或面临消费调整, 高端及次高端品牌白酒需求的不确定性将明显增加。 若将当前渠道情况落实到业绩层面, 预计将继续向下修正, 行业估值合理性需谨慎看待。 如果说三季度的出色表现与上述《草案》无关, 那么股市走势和白酒的业绩走势似乎是背道而驰的。 目前, 多个白酒品牌相继公布了三季度业绩预告。 整体来看, 除个别企业净利润下滑外, 白酒板块主流品牌三季度业绩仍保持较高增速。 例如, 预计洋河股份三季度实现净利润66.98亿元至72.56亿元, 同比增长20%至30%; 舍德酒业预计三季度净利润2.65亿元至2.9亿元, 增长1.78倍。 到2.04倍等等。 众所周知, 中国白酒行业经历了5年的深度调整, 从被动接受到心态稳定,

从格格不入到积极应对, 从不堪重负到思考变革创新, 中国白酒复苏迹象初现 正在显示。 2017年, 可以说中国白酒行业亮点不少。 2018年是白酒行业深度调整的第六个年头。 也可以说是一个转折点。 经过6年的调整, 整个白酒行业的发展也初见成效。 据国家统计局数据, 去年全国规模以上白酒企业酿造总产量1358.36万千升, 同比增长3.23%。 1578家规模以上白酒企业中, 亏损企业113家, 亏损7.16%。 累计实现销售收入6125.74亿元, 比上年同期增长10.07%; 累计实现利润总额797.15亿元, 同比增长9.24%; 亏损企业累计亏损10.54亿元, 比上年同期下降15.92%。 那么未来白酒行业的趋势是什么? 因为茅台是白酒行业消费升级浪潮的引领者, 茅台的量价走势将对整个高端白酒乃至整个行业产生深远的影响。 根据茅台基酒生产数据测算, 2018年销售量与2017年相比没有增加, 2019年仍有近20%的跌幅。 此外, 由于供应紧张, 2017年3万吨的可销售量中, 2016年已经提前发货了3000多吨, 短缺总是会向后传导。 目前春节旺季已过, 但淡季茅台价格坚挺。 公司强力限价后, 部分地区批发价仍维持在1300元左右, 经销商控制超市终端货源。 白酒仓茅台成熟, 茅台的市场量将从3、4月份的50吨/天增加到100吨。 对此, 杨承平表示, 白酒市场的价格消费升级是未来整个白酒行业的主要逻辑之一, 而这种升级则体现在低价白酒向高价白酒的转移上。 一方面, 另一方面。 葡萄酒公司对其他葡萄酒公司的挤压增长。

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